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부족 ( 1과목) 1과목 1장 '금융투자세제' chapter01 국세기본법 조세란 법률에 규정된 과세요건을 충족한 모든자로부터 개별 보상없이 강제적으로 부과한다. ​1. 이자 소득의 종류 채권,증권 이자(할인액) 배당 분배금 환매조건부 매매차익 저축성보험 직장공제회 초과 비영업대금 2. 배당소득의 종류 집합투자로부터 이익 파생결합 증권 상품 이익 출자공동사업자의 손익분배금 배당 분배금 의제배당, 인정배당 3. 그외 영업대금의 이익= 사업소득 (비영업대금이랑 주의) 공동사업자의 손익분배금= 사업소득 출자 공동사업자의 손익분배금은 - 배당소득이니 주의 * 징수세율 장기채권 이자 할인액 30% (무조건 분리과세) 비영업대금 이익 25% (무조건 분리과세) 출자공동사업자 배당소득 25% 직장공제회 초과반환금 6~45% (무조건 .. 2022. 10. 24.
부족한거 3과목4~10장 3과목4장 주식투자운용전략 전략적 자산배분(광의의) 장기적인 기금내 비율의 의사결정. 각종 변수들이 크게 변하지 않는다면 자산배분을 변경하지 않는다. 실행단계 : 투자목적 파악 - 자산집단 선택 - 기대수익, 위험, 상관관계 측정 - 최적자산구성(효율적투자기회선) 실행과정 : 순자산의 현가는 투자자의 위험에 대한 감수를 결정한다. 최적화엔 ◆계량적 기법 주관적 기법 모두 쓴다. 결정자 : 자산배분은 투자자가 결정하는 것이 원칙. 자산 운용자는 벤치마크 수익률을 이기기 위해 노력한다. ◆최적자산의 구성의 선택은 효율적 투자기회를 통해 추출한다 전략적 자산배분의 이론적 배경( 전술적 이론적배경도 비교알아야됨) 효율적투자기회선 : 여러개의 효율적 포트폴리오를 수익률과 위험의 공간에서 연속적으로 연결함. X 지.. 2022. 10. 18.
3과목8장~10 7장 투자운용결과분석 내부성과평가 : 정확한 정보보유. 기준지표 대비 평가. 운용개시 전 정의. 초과수익률(실현수익-기준지표수익) 위험(기준지표대비 잔차위험), 성과지표(사전적인 정보비율), 자산배분성과분석 가능. 시장예측, 종목선정능력 분석가능 외부성과평가 : 개략적인 평가. 동류그룹과 비교평가. 운용개시 후 평가. 인덱스 사용. 젠센의 알파. 사후적 증권특정선상의 잔차위험. 사후적 정보비율. 샤프. 단기적 타이밍. 분석 ​ 투자수익률 계산 금액가중 수익률 : 측정기간동안 수익금액 반영. 펀드메니저+투자자 공동의 노력. 수익률 효과의 혼합. 현금 유출입 시점 및 규모를 펀드매니저가 결정 못한다. 매니저 의사결정 이외의 변수 영향. 한번만 계산되어 각 시점별 성과, 수익률 비교가 어렵다. 시간가중 수익률.. 2022. 4. 22.
3과목 5~7장 ( 제 5 장 주식투자운용 및 투자전략 자산운용과정 전략수립(투자자특성 파악, 포트폴리오 전략수립) 장기전망(예측치 이용해 수익률에 영향을 주는 변수의 상관관계분석) 투자집행 및 모니터링 (자산운용에서 가장 어렵고 중요한단계. 자산배분전략) 사후평가 (단순한 수익률, 위험측정이 아닌 투자과정 전체의 진단, 목적 달성여부 , 피드백 정보 산출) 국내는 여전히 액티브펀드가 주류. 최근에 패시브 펀드 비중확 대중. 국내 주식의 변동성은 채권의 10배이지만 주식과 채권의 수익률차이는 거의 없다. 그럼에도 둘의 상관관계가 0이라 분산투자해야한다. 자산배분전략은 거시적 관점의 장기투자(전략적 자산배분)와 미시적관점의 단기투자(전술적 자산배분)를 모두 포함하는 용어이다. ​ 투자활동별 수익률, 운용전략 1사분면 : .. 2022. 4. 4.
부족한거 배당성장모형(정률설장모형) : D (1+g) / k-g = D/ k-g 제로성장모형(영구채권,우선주) : D / K 요구수익률 보다 배상성장률이 작을수없다 유보율 : B = 순익/배당 ROE = 순익/자기자본 g = ROE * B(유보율) 요구수익률 공식 : D *( 1년+g) / P +g = 답 + g 배당수익률 D / P 배당성향 배당성장률 요구수익률 -------------------------------------------------------------------- 손익계산서 재무상태표 듀푱분석 ROA(순/매 * 매/총) ROE( 순/매 * 매/총 * 총/자) 다른공식-> = ROA x (1+부채비율) 부채비율이 증가할수록 ROE증가(ROE를 분석시에는 순이익율과 재무레버리지를 함꼐 분석해야된.. 2022. 3. 3.
2과목1~2장 제1장 대안투자 운용 및 투자전략 1.대안투자상품 정의 : 전통적 상품군과 낮은 상관관계를 가지고 있는 군. 상품 : 부동산, private equity, 헤지펀드, 인프라. 원자재(commodity)PEF( 뮤츄얼펀드 , MMF는 X) 특징 : 전통적 상품군과 낮은 상관관계 - 효율적 포트폴리오 구성 -최근 동조화 및 상관관계가 높아지고 있음 -대안투자의 자산은 대부분 장외시장거래, 환금성이 낮다(환매금지기간, 장기투자) -최근에 환금성이 좋아지면서 일반투자자도 참여하는 중. -위험관리가 중요함 (차입, 공매도, 파생상품 활용하기 때문) -규제가 많다. 새로운 거래전략으로 과거 성과자료 이용이 제한됨. -전통투자보다 운용자스킬이 중요해 보수율 높고 성공보수가 함께 청구됨. ​ 2.부동산 -ABS / M.. 2022. 2. 7.
1과목3장 부동산 3장 부동산 관련 상품 1.부동산 특성 자연적 특성 4가지 부영부개; (동국)(영감)(부희)(별일) -부동성 : 지리적위치의 고정성 "국지화" (수요자와 공급자 수의 제약) -영속성 : 소모되지 않는다. 감가상각이없다 -부증성 : 재생산 안된다."희소성" (수요공급의 비조절성) -개별성 : 일물일가법칙 ​​비적용. (비동질성) ​수요자와 공급자 수의 제약 (부동성 과 부증성) 인문적 특성 3가지 -용도 다양성 : 최유효이용의 원칙 -합병, 분할의 가능성 -사회, 경제, 행정적 위치의 가변성 (지리적위치는 고정성) ​ 물권(지배성, 배타성, 절대성) 물권 > 채권 (물권끼리는 시간순서에 따름) 제한물권 (타인의 물건을 일시, 부분적으로 지배. 등기능력 있음) -용익물권(지상권, 지역권, 전세권) : 사용수.. 2022. 2. 7.
3과목8~10장 제 8장 투자운용결과 분석 투자자산 회계 처리 : 시가평가가 원칙(확인하기 힘들면 공정가치 평가). 발생주의 회계처리. 수익률 계산 : 자산배분 전략에서는 시간가중수익률이 유리 위험계산 : 절대위험, 상대위험 모두 측정. 과대평가 조심 성과비교 : 벤치마크, 동류그룹과 비교. 수익률, 위험을 동시에 고려한 위험조정 성과지표. 성과특성분석. 전성평가. 성과발표및 보고. ​ 내부성과평가 : 정확한 정보보유. 기준지표 대비 평가. 운용개시 전 정의. 초과수익률(실현수익-기준지표수익) 위험(기준지표대비 잔차위험), 성과지표(사전적인 정보비율), 자산배분성과분석 가능. 시장예측, 종목선정능력 분석가능 외부성과평가 : 개략적인 평가. 동류그룹과 비교평가. 운용개시 후 평가. 인덱스 사용. 젠센의 알파. 사후적 증권.. 2022. 2. 7.

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